（原标题：东吴期货盘考所战术早参｜焦炭第三轮提降开动！双焦盘面下落ayx官网，后市怎么看？）

股指：阛阓流动性改善；玄色系板块：高开低走，预期仍欠安；动力化工：红海地缘风险束缚；有色金属：关怀节后累库情况；农居品:节后首日举座反弹

2024

02/20

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股指：阛阓流动性改善

股指。节后首个走动日阛阓继续反弹，沪指站上2900点。Sora倡导带动AI全线高涨，煤炭等高股息板块推崇也较好。1 月社融和信贷数据超预期回升，春节假期破钞数据推崇亮眼，均有助于提振阛阓信心。节前阛阓微不雅流动性压力依然有所缓解，阛阓心扉迟缓改善，因此股指计算继续反弹。在外洋AI主题的催化下，科技成长格调有望伸开超跌反弹，阛阓格调将愈加平衡。

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玄色系板块：高开低走，预期仍欠安

螺卷。盘面高开低走，一是受焦炭现货提降的影响，二如故系念旺季的需求。当今看本钱和库存都有一定压力，钢价总体还会偏弱一些，不外当今需求尚未启动，价钱也跌到本钱以下，连结大跌的概率也不高，计算悠扬偏弱运行。

铁矿。大众铁矿发运环比回升，到港保执高位，口岸短期如故有累库压力。从估值来看铁矿如故偏高，同期需求端难有太超预期推崇，矿价短期也有诊治压力。

双焦。双焦偏弱运行，钢厂对焦炭第三轮提降开启，部分依然落地，春节工夫焦化厂累库为主，而卑鄙采购积极性一般，计算焦炭价钱悠扬偏弱运行。焦煤也承压，主淌若因为供给增多的预期仍在，计算盘面悠扬偏弱运行。

玻璃。春节工夫玻璃供应高位回升，累库较多，固然玻璃企业节后纷纷加价，但卑鄙企业尚未完全开工且关于将来预期偏悲不雅下，玻璃总体价钱还有诊治压力。

纯碱。纯碱彰着回落，当下纯碱供应处于十足高位，且还有远兴四线投产的预期在，卑鄙需求当今尚未完全启动，且受入口碱到岸影响，也会影响国内需求。后期现货有下行压力，也会带动盘面走弱。

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动力化工：红海地缘风险束缚

原油。昨日红海冲突执续束缚，胡塞武装声称紧要两艘好意思国船只，击落一架好意思军无东说念主机，击千里一艘英国货轮：”这艘船遭逢了晦气性的大略，完全停了下来“。冲突波及一艘驶往印度的油轮，红海航说念上的商船安全依然无法获得保险，执续危及原油运载链。而原油自己基本面未见彰着好转，好意思国周度原油库存激增1200万桶，真金不怕火油厂在寒潮浸礼后复工意愿偏低。主要动力机构月报对年内原油需求增速判断出现不合，OPEC督察一贯的乐不雅立场，而IEA小幅下调本年需求增长预期。因此咱们合计油价总体督察低位悠扬，但后续需执续关怀行为主要上行驱动的中东所在进展。

沥青。2月第2周沥青产业数据自满真金不怕火厂供需同减，得当春节法例。厂库有较大增多，或组成阶段性压力。节后沥青期现价钱涨幅均远不足本钱端原油，总体推崇偏弱。

LPG。现货端受入口本钱撑执及库存压力较小影响，重叠原油高涨及需求改善，运脚端也出现企稳反弹迹象，需求端PDH节中虽无开车但有提负，裂解侧利润环比改善，现时关于石脑油来说依旧具备较强经济性;故节后开盘补涨概率较大。

PX。PX率领PTA昨日开盘高开低走，夜盘执续偏弱整理，节中固然原油价钱偏强，但石脑油相对偏弱，导致本钱端传导较为不畅，裂解价差走弱，部分利润过渡至卑鄙，PXN相对坚挺，重返350好意思金/吨。战术提倡：中永久依然逢低多PX和多PXN。

PTA。奴婢PX本钱走势督察一致，昨日盘面并未站稳6000，但举座走势较PX偏强，PTA基本面稍好，重叠2-3月份安装存考试运筹帷幄，盘面加工费高位悠扬，节中季节性累库，供需方面并无彰着驱动，卑鄙聚酯开工率重返8成以上，后续关怀复工节律以及终局订单情况。战术提倡：中永久奴婢PX寻找低多契机，当今点位作念多安全角落不高。

MEG。乙二醇节中累库不足预期，显性库存依然处于中性偏低位置，当今呈低库存+中性开工表情，阛阓关于国内安装重启抱有担忧心扉，举座节中安装属于重启以及提负并行，煤化工供应弹性依旧存在，后期需要关怀运筹帷幄内重启内容完结程度。战术提倡：中永久大的逻辑和标的依然是寻找低位作念多。

PVC。年后第一个走动日便大幅下落，再行回到摸底表情，节后高库存弱自满回想，供需举座偏宽松，国内需求受地产连累缺少亮点，高社库问题难以惩办，重叠干预3月后，无数仓单强制刊出，压制价钱，朝上驱动偏弱，阶段性考试和出口王人集爆发下或有短期反弹行情，但高度并不看好，后续关怀台塑3月份预售报价。战术提倡：05合约底部宽幅悠扬，短期偏弱悠扬，充分下逾期可轻仓试多。

甲醇。因浙江兴兴重启和口岸封航所导致的反弹执续性不会太久，供应压力偏大和需求季节性下滑的劣势基本面表情并未获得根人道扭转，前期走强彰着的基差近期也略显疲软、跟进乏力。跟着伊朗限气抑遏后入口量的回想以及节后运载规复和煤价淡季到来，可待看厚心扉充分消化后择机沽空2405合约。

聚烯烃。年后聚烯烃偏悠扬表情而莫得趋势，操作上低多PE、高空PP的念念法不变，最大的风险点在于新安装的投产束缚推迟。节后PP会偏弱去看，但往下的幅度空间在收窄。收窄的原因在于本年出口增量较大以及考试偏多，是以年后的库存压力莫得预期大，或者说降库的速率会更快。若莫得本钱的进一步下移，往下的空间会受限。

棉花。春节工夫，USDA发布2月大众供需敷陈，大众产量举座下调8万吨，期末库存下调14万吨。其中，中国破钞预期上调11万吨，入口预期上调11万吨，好意思国出口预期上调4.4万吨。USDA敷陈利多影响，好意思棉冲破悠扬区间，涨幅卓越6%，因此节后开盘郑棉补涨概率较高。

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有色金属：关怀节后累库情况

铜。早盘沪铜受春节工夫伦铜高涨影响小幅高开，跟着执续回落，周一电解铜社会库存自满春节工夫库存大幅累增，累增速率高于阛阓预期，且本年金三银四旺季破钞预期不足，铜价上方压力突显，但入口TC执续回落到冶真金不怕火厂盈亏平衡线以下，计算3-4月份供应端减产压力降迟缓透露，下方仍有一定撑执，铜价督察区间悠扬为主。

铝/氧化铝。氧化铝方面，国产矿不足的问题预期在春节或两会后将迟缓缓解，中期跟着国内矿产能的开释计算价钱将走弱，短期跟着供应开释压力的左近价钱上方压力渐渐加大，计算悠扬偏弱为主。节后铝锭库存小幅累增，但累增速率依然偏慢，且十足库存量仍处于历史低位，短期仍处于累库周期中，但低库存的撑执依然存在，短期铝价督察悠扬运行，关怀旺季破钞情况。

镍。镍区间悠扬运行，驱动不权贵。一方面，供应端仍未见彰着减产动作，累库仍在执续，上方承压运行。另一方面，镍价估值低位，迫临镍矿本钱线，印尼镍矿存在扰动预期，原料端本钱撑执强。因此，短期提倡不雅望，中永久仍旧关怀逢高沽空的契机。

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农居品:节后首日举座反弹

油脂。节后首日油脂举座走强，因春节工夫破钞较好，卑鄙补库。不外咱们如故将其定位于短线反弹，中永久基本面仍然偏利空，恭候这波补库行情抑遏后，可再择机逢高作念空。

豆粕/菜粕。春节工夫ayx官网，好意思豆03合约较春节前减仓减量收跌1.45%至1173.5好意思分/蒲至1173.5好意思分/蒲。主要原因为USDA2月供需敷陈和USDA年度瞻望论坛预测的新季好意思豆栽培面积数据均超阛阓预期利空。但巴西CNF升贴水上调了15好意思分，对冲好意思豆盘面下落。计算节后开盘如故以悠扬偏弱为主。