4月17日晚间，华东医药（000963.SZ）发布2023年年度通晓，数据显现，公司全年营收406.24亿元，同比增长7.71%，归母净利润28.39亿元，同比增长13.59%。

分季度来看，华东医药2023年四个季度单季营收均温柔百亿元，其中，公司Q4营收同比增长3.79%至102.29亿元，归母净利润同比增长25.51%至6.50亿元。

分业务来看，华东医药不缺亮点，却也有漏洞。当先，公司海外医好意思业务初度实现年度盈利，但增速下滑显著，且华东医药全体收入增速不足昨年，公司旗下四伟业务板块收入沿路放缓。

发布功绩的同期，华东医药也清晰了分成预案，拟向全体鼓吹每10股派发现款红利5.8元（含税），累计将派现10.18亿元（含税）。华东医药董事长吕梁暗意，公司初度将年度分成莳植到10亿元，还将计较中期分成。不外，在投资者互动平台，也有不啻一位投资东谈主暗意，相较于大额分成，更但愿公司能回购股份刊出以陈诉投资者。

公布功绩后，华东医药高开高走，收涨4.89%，报于31.52元，最新总市值552.96亿元。

四伟业务板块收入增速全面放缓

从收入增速来看，2023年华东医药营收增速较上年9.12%有所放缓，公司旗下的医药工业、医药交易、医好意思、工业微生物四伟业务板块，莫得任何一个板块增速高于2022年。

前述四伟业务板块2023年收入增速同比别离下滑1.43个、4.96个、63.32个、1.33个百分点。

其中，聚焦于内分泌、自己免疫和肿瘤三大调理范围医药工业是华东医药的利润担当，2023年孝敬了公司82%的净利润，达到23.3亿元。该板块期内收入122.17亿元，同比增长9.45%，而上一年的收入增速为10.88%。

但医药工业板块改日可期。一方面，公司的利拉鲁肽打针液（商品名：利鲁平）在2023年3月及6月先后获批上市用于调理成东谈主2型糖尿病、臃肿或体重超重，华东医药称其“上市以来销售势头直快”，接下来静待阛阓放量；另一方面，限度通晓期末，该板块有翻新产物管线超60项，其中9款产物处于Ⅲ期临床或上市申报阶段，2024年该板块将有药物密集获批上市。

华泰证券研报称，2024年华东医药有望上市7款产物，包括公司和荃信生物配合缔造的乌司奴单抗打针液生物近似药 HDM3001（QX001S）、首个亦然独逐个个在好意思国获批用于调理该恶性肿瘤的ADC药物ELAHERE（索米妥昔单抗打针液）等等。

况兼，医药工业板块亦然华东医药的研发参加“高地”，2023年研发参加（不含股权投资）达到22.93 亿元，同比增长23.67%，其中平直研发开销16.00亿元，同比增长33.74%，平直研发开销占医药工业营收比例为13.10%。

通晓期内，华东医药收入占比第一的医药交易板块创收269.81亿元，同比增长5.59%，上年增速为10.55%，收入占比最小的工业微生物板块创收5.25亿元，同比增长20.67%，上年增速为22%。

华东医药称2024年是其工业微生物板块进入快车谈发展的关节之年，将接续加速海外阛阓开辟，其中的紧迫依仗是公司增多了对动物保健范围的布局。

2023年4月，公司以2.65亿元取得江苏南京农大动物药业有限公司（简称“南农动药”）70%股权，切入宠物动保和水产动保细分赛谈。10月，南农动药与动物药品研发公司北京塞尔斯医药科技有限公司（简称“北京塞尔斯”）签署了产物《独家经销条约》，得到国内首个阿片类核心镇痛新兽药酒石酸布托啡诺打针液（商品名：保适宁）独家经销权。

阐发Market Research Future统计，2021年环球动物保健阛阓范畴约为359亿好意思元，展望到2030年将达到750.2亿好意思元。而辉瑞、默沙东、赛诺菲、礼来、拜耳等跨国药企早已入局动保行业。

与工业微生物板块雷同被奉求厚望的还有2023年增速下滑最甚的医好意思板块，收入24.47亿元（剔除里濒临消身分），同比增长27.79%，上年增速为91.11%。

诚然医好意思板块增长不出挑，但也有阛阓苦等5年的好音尘传出。

医好意思板块终于赢利了

往前讲究，华东医药在2018年按下转型加速键，将业务布局跨界延迟至医好意思范围，一个关节事件是斥资15.2亿元收购英国企业Sinclai，得到热点产物“青娥针”（伊妍仕）和高端玻尿酸产物。这项收购终于在2023年为公司带来了利润。

阐发年报，全资子公司英国Sinclair期内实现销售收入1.5亿英镑（约13.04亿元东谈主民币），同比增长14.49%，自公司收购以来初度实现年度盈利。

不外，从现在已清晰数据来看，Sinclair的盈利数额不会太高。

公司的四伟业务板块中，工业板块和医药交易板块悉数实现净利润27.61亿元，也即是说医好意思板块与工业微生物两大板块悉数净利润仅7800万元。

Sinclair实现年度盈利的背后却有华东医药的海外医好意思业务在2023年Q4的推崇实则不尽如东谈见地，收入3.31亿元，同比下落6.50%，同季，国内医好意思部分收入增长情况尚可。

2023年，华东医药国内医好意思全资子公司欣可丽好意思学收入10.51亿元，同比增长67.83%，华东医药称，欣可丽好意思学对公司全体功绩增长带来紧迫孝敬。

拆分来看，国内医好意思2023年Q4收入2.27亿元，同比增长22.04%。但国内医好意思在昨年前三个单季别离收入2.10亿元、3.06亿元、3.08亿元，对比之下，Q4行动销售旺季，并非额出门色。

一直以来，华东医药在医好意思范围的布局极为高调，也为公司赚取了不少柔软，但即便公司于环球范围内已领有“无创+微创”医好意思范围高端产物38款，已上市24款，最终扛起公司这一板块业务增长的主力如故“青娥针”（伊妍仕），产物结构相对单一。

昨年，新的变量出现。

如前文所述，华东医药的利拉鲁肽打针液别离获批上市用于调理成东谈主2型糖尿病、臃肿或体重超重，成为国内首个获批上市的利拉鲁肽生物近似药。阛阓关于利鲁平减重适应症的执续放量保执乐不雅，尤其是关于医好意思板块来说，有了新的增长点。

华泰证券研报称，华东医药GLP-1管线罢了，有望带动医好意思板块执续高增长。

除此以外，华东医药手中的肉毒毒素管线一直也被视为公司医好意思板块的下一个增长引擎，毕竟阛阓空间实足大。现在国内仅兰州生物的衡力、好意思国艾尔建的保妥适、英国lpsen的吉适、韩国Hugel的乐提葆4款产物获批，且2019年中国肉毒毒素打针神色浸透率仅为0.24%。弗若斯特沙利文数据显现，中国肉毒毒素产物的阛阓范畴将于2025年达到126亿元，而据头豹究诘院测算数据，到2025少小女针阛阓范畴为32.1亿元。

2023年，华东医药两度加码肉毒毒素范围，先后与韩国ATGC及重庆誉颜公司签署配合条约，引进A型肉毒毒素ATGC-110及重组A型肉毒毒素YY001两款在研翻新式肉毒毒素产物。限度现在，ATGC-110的上市苦求已获韩国食物药品安沿路（MFDS）受理，申报的适应症为改善成年患者的中度至重度眉间纹，YY001在国内已完成Ⅲ期临床受试者入组。

不外，肉毒毒素的上市具有审批历程较长、准初学槛较高、研发难度大、监管严格等特色。现在，不仅是华东医药在布局，复星医药（600196.SH/02196.HK）、爱好意思客（300896.SZ）、昊海生科（688366.SH）等齐在通过引进的边幅缔造肉毒毒素产物，其中，爱好意思客的打针用A型肉毒毒素处于整理注册申报阶段，复星医药旗下A型肉毒杆菌毒素RT002的注册苦求已于2023年4月获审评受理。

（本文首发于钛媒体App 作家丨杨亚茹 剪辑丨孙骋）